בניגוד לקופת גמל רגילה — שבה מנהל ההשקעות מחליט הכל — ב-IRA אתה בוחר. אבל לא הכל. החוק הישראלי מטיל מגבלות מוגדרות על מה אפשר לקנות בקופה בניהול אישי, מאיפה, ובאיזה ריכוז. המגבלות נועדו להגן עליך מטעויות יקרות, ומפוקחות על ידי גלובלנט (החברה המנהלת) באופן אוטומטי.
על פי תקנות הפיקוח על שירותים פיננסיים (קופות גמל) (קופת גמל בניהול אישי) תש"ע-2009, כספי החוסך ב-IRA ניתנים להשקעה אך ורק בכלים הבאים:
מניות, אג"ח (ממשלתי וקונצרני), קרנות סל, ETF, ותעודות סל — בבורסות מאושרות.
פק"מ ופיקדונות חוקיים בבנקים מורשים בישראל ובחו"ל.
החזקת מט"ח (דולר, יורו) בחשבון הנאמנות.
Structured Products עם חשיפה לנכסי בסיס סחירים.
קרנות נאמנות ישראליות מורשות וקרנות חוץ מאושרות.
קרנות השקעה זרות — אבל רק כאלה הרשומות מחוץ לישראל ומאושרות על ידי החברה המנהלת.
הכספים ניתנים להשקעה רק ב:
החוק מחייב פיזור. בכוונה. גם אם אתה משוכנע במניה ספציפית, יש תקרה לכמה ממנה אתה יכול להחזיק בקופה. זה למנוע מצב בו טעות אחת תמחק את החיסכון הפנסיוני שלך.
השקעה ביצירת חוזים עתידיים שהם ניירות ערך סחירים, או ברכישתם, מותרת — אבל בתנאי שהחשיפה לנכס הבסיס לא חורגת מהמגבלות הכלליות. בנוסף:
חוסכים בקופת גמל בניהול אישי שעדיין לא צברו סכום משמעותי, או שלא מקבלים קצבת זקנה, מוגבלים להשקעה במוצרים פסיביים בלבד — כלומר רק מחקי מדד (S&P 500, נאסד"ק, ת"א 35 וכו'). אין אפשרות לרכוש מניות בודדות, אג"ח ספציפי, או קרנות אקטיביות.
| תנאי | הסכום |
|---|---|
| קצבת זקנה מינימלית | 5,306 ₪ לחודש |
| צבירה לקצבה (לחילופין) | 1,575,882 ₪ |
| תקרת הפקדה מקסימלית לקופה | 6,303,528 ₪ פר מוצר |
אם אתה צובר באחד מהתנאים הראשונים — נפתח עבורך כל היקף ההשקעה (מניות, אג"ח קונצרני, קרנות אקטיביות). אם לא — אתה מוגבל למחקי מדד בלבד, וזה בעצם הופך את ה-IRA לפחות אטרקטיבי לחוסכים צעירים בקופות פנסיוניות (כי בקופה רגילה יש מסלולי מחקה מדד בעלות סבירה ובלי הכאב ראש של ניהול עצמי).
חמש המגבלות שהכי חשוב שתכיר לפני שאתה ניגש.
אחד מהיתרונות הגדולים של קרן השתלמות רגילה הוא הלוואה זולה בריבית פריים. ב-IRA — אסור.
מותר רק לקנות אופציות. אסור להיות הצד המוכר (writer) — סיכון בלתי מוגבל.
השקעה מחוץ לישראל מותרת רק במדינות עם דירוג BBB+ ומעלה, או חברות OECD.
קרן פנסיה לא יכולה להיות בניהול אישי. רק קופת גמל וקרן השתלמות. למה זה רעיון רע לעבור.
קופת גמל להשקעה (המוצר ההוני הנפרד) אינה כשירה לניהול אישי.
חריגה אקטיבית (קנייה חדשה שמפרה את התקרה) תיחסם אוטומטית על ידי גלובלנט.
ביוני 2025 פורסמה טיוטת תקנות חדשה מטעם רשות שוק ההון, שמטרתה לצמצם את השימוש בקופות גמל IRA לחוסכים שאינם "מתאימים" לפי קריטריונים אובייקטיביים.
חשוב: התקנות לא חלות על קרן השתלמות, ולא חלות על חוסכים שכבר מנהלים כיום קופת גמל IRA. אם הטיוטה תיכנס לתוקף כפי שהוצעה — קרן השתלמות תהפוך למסלול היחיד הנגיש לרוב הציבור ב-IRA.
אתה לא צריך לזכור את כל המגבלות. גלובלנט — החברה המנהלת של ה-IRA — מפקחת אוטומטית על עמידה בכל הכללים שפורטו בעמוד הזה. אם תנסה לבצע פעולה שתחרוג ממגבלת ה-10% של תאגיד יחיד, המערכת תחסום אותה לפני הביצוע.
חריגה פסיבית (תוצאה של שינוי מחירי שוק — לדוגמה, מנייה שעלתה והפכה להיות יותר מ-10% מהתיק) לא תחסום את החשבון, אבל גלובלנט תודיע לך ותדרוש איזון בתוך זמן סביר.
בנוסף לפיקוח של גלובלנט, יש פיקוח-על של רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון — אותה רשות שמפקחת על קופות הגמל הרגילות.